Se déroulant durant la révolte des Taiping dans les années 1860 Les Seigneurs de guerre relate l’histoire du Général Pang, qui survit de justesse au massacre brutal de son armée. Il se joint ensuite à une bande de bandits menée pas Er Hu et Wu Yang. Les trois hommes font le serment de devenir des « frères de sang », se jurant loyauté jusqu’à la mort. Mais les choses se corsent rapidement et les trois hommes se retrouvent au centre d’un complot politique et d’un triangle amoureux entre Pang, Er Hu et une magnifique courtisane.